企業完全買収時の実質価格: Black Stone Minerals Inc. (BSM)

このチャートは Black Stone Minerals (BSM) の市場価格を示しており、掘削コストを伴わない広大な米国領土における高利益の炭化水素生産ロイヤリティに基づき、3655.69 となっている。 Black Stone Minerals は、資源権を保有し、数多くのエネルギー大手企業から支払いを受けることで収益を上げている。コモディティ価格が好調に推移すれば、設備投資が不要であるため、コストインフレからキャッシュフローが保護される。

企業価値 (EV) は、時価総額と純有利子負債を組み合わせることで、事業全体の買収に要する実際のコストを算出する。事業価値の変化を分析することにより、投資家は Black Stone Minerals (BSM) の資産の真の価格を評価できるが、このロイヤリティ・ファンドにとってその価格は、環境コンプライアンスのための最小限の営業費用で運用される資源抽出権の価値に直接依存している。