Valor ajustado por dívida e caixa: Highland Funds I (HFRO)

A eficiência da Highland Funds I (HFRO) baseia-se nos spreads de crédito e no custo do capital tomado. Este gráfico reflete os preços atuais dos ativos em . O capital do fundo está concentrado em real estate e empréstimos privados supervisionados pela SEC, o que impede saídas massivas de recursos. O crescimento do valor é impulsionado por dividend yields elevados e por uma redução na diferença entre o preço da ação e o valor patrimonial líquido.

O Enterprise Value determina o preço total de aquisição de um negócio, combinando a capitalização de mercado e a dívida líquida para avaliar o valor real dos ativos considerando os passivos. As dinâmicas de capitalização de mercado somadas à dívida líquida para Highland Funds I (HFRO) são críticas, visto que o uso de alavancagem amplifica a volatilidade do fundo, transformando qualquer queda neste indicador em um sinal de riscos crescentes em relação ao impairment da carteira de dívida.