市場評価: PennyMac REIT (PMT)

PennyMac Mortgage は、金利変動から利益を得るために住宅ローン債券の運用とローン組成を行い、リスクを最小限に抑えている。これらの成熟した金融商品の利回りは、 Federal Reserve の政策および市場スプレッドと直接的な相関関係にある。支払回収を自動化する IT システムによって業務効率が確保されており、少人数のチームで膨大な資産を管理することが可能となっている。同社の時価総額は 0.65 であり、同社の株価履歴を以下に示す。

PennyMac Mortgage (PMT) は、米国住宅セクターにおける住宅ローン servicing rights の管理から利益を創出する特化型の mREIT として運営されている。 PennyMac Mortgage (PMT) の現在の市場価値を分析することで、有形資産に対する規模の比較が可能となり、危機の耐性を判断し、 Sharpe 比および Sortino 比を正確に算出できるが、そのためには極端な指標値に対するバランスの取れたアプローチが必要となる。